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Empresas refor?am caixa com capta??es no mercado para atravessar crise econ?mica

No primeiro trimestre, do valor recorde de R$ 33,4 bilh?es captados em opera??es de IPO e follow on, R$ 20,9 bi refor?aram os cofres das companhias
Empresas refor?am caixa com capta??es no mercado para atravessar crise econ?mica Foto: Edilson Dantas / Agência O Globo
Empresas refor?am caixa com capta??es no mercado para atravessar crise econ?mica Foto: Edilson Dantas / Agência O Globo

S?O PAULO - As empresas est?o refor?ando seu caixa para investir e atravessar a crise econ?mica trazida pela pandemia de Covid-19. A maior parte dos recursos captados pelas companhias que foram buscar sócios na Bolsa de Valores, no primeiro trimestre deste ano, foi direcionada ao caixa, segundo levantamento da Associa??o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

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No primeiro trimestre, do valor recorde de R$ 33,4 bilh?es captados em opera??es de IPO (sigla em inglês usada para abertura de capital) e follow on (ofertas secundárias de a??es), R$ 20,9 bilh?es refor?aram os cofres das companhias.

Para o gestor independente Maurício Pedrosa, a busca de recursos no mercado de capitais é estimulada pela expectativa de crescimento da economia no futuro. Como há liquidez abundante no mundo, esse dinheiro ajuda a refor?ar a musculatura das companhias neste momento de crise.

— Há inclusive muitas empresas emitindo dívida para recomprar suas próprias a??es porque acreditam no crescimento futuro — diz Pedrosa.

Aposta no 2o semestre

Este ano, foram 16 opera??es de abertura de capital, e há atualmente pelo menos 50 empresas com pedidos na Comiss?o de Valores Mobiliários (CVM, a xerife do mercado brasileiro) para realizar essa opera??o. Essa fila mostra que as companhias entendem que haverá mais janelas de capta??o em 2021, mesmo com expectativas de baixo crescimento — ou até recess?o — da economia neste início de ano.

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Mas com o avan?o da vacina??o, existe a expectativa de retomada do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) a partir do segundo semestre.

— A maior parte dos recursos está sendo usada para as empresas se capitalizarem, investirem e crescerem. é sinal de que elas est?o conseguindo convencer os investidores, captar e direcionar esses recursos a investimentos novos. Depois, elas voltam ao mercado fazendo opera??es de fus?es e aquisi??es. A taxa de juros baixa está viabilizando um mercado de capitais que o país sempre esperou ter — afirma José Laloni, vice-presidente da Anbima.

 

S?o empresas de diversos tamanhos e setores. A Eletromidia, por exemplo, de painéis de publicidade, captou R$ 871 milh?es em fevereiro. No prospecto de apresenta??o, a empresa explicou que os recursos levantados na oferta primária ser?o direcionados a expans?o de investimentos em tecnologia e transforma??o digital, além de aquisi??es.

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A Focus Energia, do segmento de gera??o e comercializa??o de energia renovável, arrecadou R$ 887,4 milh?es com seu IPO, em fevereiro. Os recursos ser?o investidos no Projeto Futura, de gera??o de energia solar, e em projetos de gera??o distribuída.

A Westwing, de móveis e decora??o, levantou R$ 1 bilh?o com seu IPO, que será investido em produtos de marca própria, tecnologia e logística.

Osias Brito e Maurício Nozawa, sócios fundadores da BR Finance, observam que as empresas que est?o tendo sucesso em obter recursos no mercado s?o de setores com boas perspectivas de crescimento, como educa??o, saúde, tecnologia. S?o segmentos que registram expans?o, mesmo neste período de crise, e requerem novos investimentos.

— A Locaweb, de tecnologia, fez uma nova oferta de a??es em fevereiro, depois de abrir seu capital ano passado. Os recursos ser?o direcionados a novas aquisi??es. O setor de educa??o e de saúde deve passar por novas ondas de consolida??o, e isso atrai os investidores, principalmente estrangeiros — afirma Brito.

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Ele ressalta, porém, que o mercado continua seletivo no caso de empresas que n?o tenham uma boa história de crescimento para contar:

— O investidor, principalmente o estrangeiro, procura empresas com boa gest?o, governan?a e que apontem um caminho de crescimento. Aquelas que est?o endividadas e com dificuldades de caixa n?o conseguem acessar o mercado.

Buscar recursos na Bolsa ou por meio da emiss?o de dívida costuma ser mais barato do que levantar financiamentos em bancos, afirma Pedrosa. Com juros baixos globais, tomar dinheiro no exterior, através da emiss?o de bonds (títulos), está mais barato para empresas que têm boa classifica??o de risco.

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Segundo a Anbima, no primeiro trimestre, as empresas captaram US$ 7,6 bilh?es, quase o mesmo valor captado em 2020 no período, que foi de US$ 8 bilh?es.

Um ano após ter aberto o capital na Bolsa de Valores, levantando R$ 575 milh?es com a venda de a??es, a Locaweb, empresa de tecnologia, voltou ao preg?o em fevereiro passado, com uma nova oferta de papéis. A empresa vendeu 78,2 milh?es de novas a??es e captou R$ 2,3 bilh?es.

Segundo Rafael Chamas Alves, diretor financeiro da Locaweb, as capta??es de empresas de tecnologia têm sido bem-sucedidas, gra?as à acelera??o da transforma??o digital das companhias na pandemia.

Os recursos obtidos pela Locaweb ser?o usados na estratégia de aquisi??es. Desde o terceiro trimestre de 2020, foram compradas nove empresas, sendo três após o follow on de fevereiro.

— Os recursos continuar?o sendo utilizados para novas aquisi??es. Mantemos o ritmo de busca por novas empresas — diz Chamas.

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Debêntures

Novas opera??es de capta??o s?o anunciadas praticamente toda semana. Na última ter?a-feira, dia 13, o Conselho de Administra??o da Eletrobras aprovou a emiss?o de R$ 2,7 bilh?es em debêntures simples, em duas tranches.

Em comunicado ao mercado, a presidente interina e diretora financeira e de Rela??es com Investidores da companhia, Elvira Cavalcanti, explicou que os recursos ser?o usados “para refor?o de caixa” e em investimentos na usina nuclear de Angra 3.

Já a JBS, depois de emitir em dezembro Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) lastreados em debêntures, captando R$ 1,9 bilh?o — R$ 200 milh?es a mais que o valor estipulado — aprovou, em mar?o, uma nova emiss?o, de até R$ 1,8 bilh?o, segundo comunicado ao mercado.

Os recursos obtidos ser?o destinados à aquisi??o de bovinos de produtores rurais. Procurada, a empresa n?o comentou.

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